Волатильность - это «медленная цена» или просто стоимость. Т.е. цена опциона зависит от базового актива, дней до экспиры и уровня страха трейдеров. Меняется она очень быстро. Чтобы оценивать именно стоимость опциона (страховки) – как раз и используется IV волатильность. Далее трейдерам нужно понять какая «медленная цена» у самого базового актива – HV волатильность. Вот для нее придумали формулы измерения исторической волатильности. Если погружаться в эти формулы, то начинают появляться новые параметры – приращение доходности, дисперсия и среднеквадратичное отклонение - сигма. Если первые два параметра это промежуточные вычисления, то сигма используется уже более активно. Господин Гаусс когда-то доказал, что в нормально распределенных случайных процессах в 68% случаев изменение величины (у нас это приращение доходности) от среднего не превысит одной сигмы. Те, кто давно в рынке скажут – рынок ни капли не нормально распределяет свои приращения и поправят Гаусса до величины 58%. Всё это интересно, занимательно, но заставляет нас ворошить знания по теорверу и статистике. А нам – трейдерам – дайте лучше кнопку «БАБЛО», а не вот это вот все…..
Те, кто еще остался в этой статье, т.е. не совсем разленился и представил себе сигму одного дня ……. Ээээээ… Ну как бы сложновато….
Мне было понятно представить сигму через гамма-фактор. Но он рассчитывается для опционной позиции, у которой есть тетта. А вот у базового актива я не могу представить тетту. Дмитрий Новиков в одном из своих постов – популярно объяснил как базовый актив, представить в виде опциона. Но мне это сложно сделать «в уме». И я решил изобразить HV волатильность немного по другому.
Обычно это выглядит вот так: